家用：结构性增长，多光源、技术共存 市场概况：行业增速平稳，1LCD 渗透放缓 - 2024 年销量望重回增长，2023 年销额波动主因均价向下 [17][18] - 1LCD 产品放量驱动行业线上均价向下 [23] 格局：市场竞争或有所趋缓，DLP 市场格局稳定 - 2023 年 CR4 为 31%，新品牌进入速度有所放缓 [25][26] - DLP 市场集中度、格局稳定性高于 1LCD [28] - 激光投影市场集中度较高，峰米、海信在激光投影市场具有先发优势 [29] 均价：消费分级明显，性价比特集模升 - 品牌上，极米品牌产品出现频率较高，各价格层级均有销量 [30][31] - 1000 无以下产品销量占比过半，6000 无以上产品销量变装 [33][34] 技术：供应链降本驱动激光渗透，1LCD 产品性能再升级 光源：三色激光、混光打开显示效果天花板 - 三色激光、混光光源能实现更广色域和高亮度 [38][39][40] - 三色激光光源渗透率稳步提升，供应链成本下降推动三色激光方案加速普及 [43][44][45] 1LCD 飞速发展，性能持续迭代 - 全封闭式光机是 1LCD 投影发展的关键技术进步 [49][50][51] - 1LCD 产品性能持续迭代，分辨率已达 4K [53][54] LCoS 技术国产化加速 - LCoS 技术具有高分辨率、高对比度等优势 [62][63][64] - 华为海思等企业积极推动 LCoS 产业化 [70] 车载：投影技术应用新蓝海 DLP 技术已成功应用投影娱乐、信息交互和前灯照明 - DLP 技术具有可编程、全色域支持、适用任何光源等优势 [74][75][76][77][79] - 小鹏 P5 和问界 M9 配备了车内投影，问界 M9 还配备了 DLP 大灯 [80][81] HUD 成为 LCoS 投影应用新场景 - 车载 HUD 渗透率快速增长，预计未来将继续增长 [84] - 车载 HUD 常见的投影技术有 DLP、TFT-LCD、MEMS、LCoS，其中 LCoS 技术具有分辨率高、视场角大、体积小等优势 [85][86][87][88][89] 受益标的 极米科技 - 产品上，价格带布局全面，创新推出混光产品 [90] - 渠道上，积极开拓海外市场 [96] 海信视像 - 激光电视引领增长，推进供应链国产化 [97][99] 光峰科技 - 坚持"核心技术+核心器件+应用场景"的发展战略 [101] - 车载业务先发优势明显 [106]