海外宏观 - 美国7月制造业PMI大幅走弱,服务业PMI好于预期,点燃市场"交易衰退"情绪[11][12] - 欧元区6月零售销售弱于预期,随着欧央行降息周期的开启,后续消费数据或将得到提振[17] - 美联储与市场对9月开启降息已形成共识,分歧聚焦于降息的幅度与节奏[2] 国内宏观 - 7月CPI超预期、PPI走平,食品价格上涨带动CPI好转,大件商品价格依旧疲软[22][23] - 能源、有色与黑色PPI背离延续上半年趋势,工业品价格回升仍呈疲态[24] - 7月外贸数据呈分化走势,进口强、出口弱,全球制造业PMI回落拖累出口[32][33][35] 资产表现 - A股和港股本月下跌,海外主要股指普遍下跌[39] - 国内债券收益率小幅上行,海外债券收益率小幅下行[43] - 大宗商品价格整体下跌[45] 高频数据跟踪 - 国内百城拥堵指数、地铁客运量、商品房成交面积等数据呈现分化走势[51][52][54][55][56][58][59][60] - 美国红皮书商业零售销售、失业金申领人数等数据好于预期[64][68] - 美债利差倒挂幅度收窄,市场对美联储降息的预期有所增强[66][69] [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][17][22][23][24][32][33][35][39][43][45][51][52][54][55][56][58][59][60][64][66][68][69]