市场预期和实际情况 - 交易员预期截至2025年底美联储将累计降息8次[4] - 美国杠杆贷款基金遭遇四年来最大的单周资金流出,创下2023年3月银行危机以来的最大跌幅[5] - 标普500指数二季度每股利润和营收增长率分别为10.8%和5.2%,为近年来最高[6] 盈利增长转折 - 过去几个季度科技巨头利润增长推动标普500上涨,但这种情况即将改变,其他股票有望首次实现利润增长[7] 日元投机仓位 - 过去10天,日元投机性空头仓位接近一扫而空[8] 日本央行政策 - 日本央行正试图摆脱对国债收益率的限制,2024年一季度购买了30%的净新债发行量[9] 投资组合表现 - 传统60/40投资组合在特定时期表现不佳,但经常跟随而来的是牛市[10] 行业构成变化 - 标普500信息技术板块在2024年占32%权重,持续主导地位,能源和金融曾达到峰值[11] 日本经济和货币政策 - 日本央行预测2024财年GDP增长0.6%,2025和2026财年分别增长1.0%,企业部门表现强劲[12] - 家庭部门消费和信心指标仍未恢复至疫情前水平[13] OPEC+减产 - 2024年三季度实际减产约300万桶/日,低于官方承诺的580万桶/日,存在减产放松和生产协议无序解体的风险[13]