报告公司投资评级 - 中国石化A/H股票评级为"买入" [24] - 卫星化学、安迪苏、新和成、宝丰能源股票评级为"买入" [24] 报告的核心观点 油气行业 - 近期油价下跌主要由于市场对原油需求的担忧,尤其是近日美国经济衰退风险增加 [2] - 瑞银预计2024年全球原油需求增速较谨慎,并预计第三季度原油供应缺口达110万桶/日 [2] - 短期内,原油价格仍有供应端支撑因素,如OPEC+产量恢复或延迟、持续的去库存和地缘政治风险 [2] 化工行业 - 上周中国化工产品价格指数(CCPI)均值环比下跌0.9% [3] - 聚合MDI/纯MDI价格分别变动-1%/3%,TDI价格上涨5% [3] - 维生素A/E价格大涨,分别上涨143%/68%,受到巴斯夫维生素供应中断的影响 [4] - MMA价格上涨3%,受益于出口需求旺盛 [3] - 制冷剂价格变动不一,R22持平,R32/R125下跌1%/2%,R134a上涨1% [3] 投资建议 - 继续推荐受益于消费税改革的中石化A/H股 [5] - 推荐具有成本优势的宝丰能源和卫星化学,以及受益于产品涨价的新和成和安迪苏(维生素) [5]