报告公司投资评级 报告给予公司"买入"评级,相对恒生指数预期涨幅超过15%。[9] 报告的核心观点 1) 公司上半年业绩超预期,经调整净利润下降31%,优于市场预期。[5] 2) 公司加大股份回购力度,将回购授权由20亿美元增加至30亿美元,回购计划期限延长至2025年8月31日。[5] 3) 公司认为房地产行业正加速转型,消费者对"美好居住"需求增强,公司房产交易服务业务和家装家居、房屋租赁服务有较大增长空间。[5] 公司概况 1) 公司主营房地产经纪服务,门店数量达45,948间,日活跃门店数44,423间,经纪人数量约45.86万名。[5] 2) 公司上半年新房业务和存量房业务净收入分别下降24.85%和16.25%。[5] 行业分析 1) 内地房地产行业正加速转型,消费者对"美好居住"需求增强。[5] 2) 公司认为房产交易服务业务和家装家居、房屋租赁服务有较大增长空间。[5]