报告公司投资评级 - 报告未提供公司的投资评级 报告的核心观点 - 同源康医药是一家致力于发现、收购、开发差异化靶向治疗并对其进行商业化的公司,以满足癌症治疗中亟待满足的医疗需求 [2] - 公司已建立由 11 款候选药物组成的管线,包括核心产品 TY-9591、六款临床阶段产品及四款临床前阶段产品 [2] - 公司正在中国进行 TY-9591 单药治疗的关键 II 期临床试验,将其用于表皮生长因子受体(EGFR)突变非小细胞肺癌(NSCLC)脑转移的一线治疗,以及正在中国进行 TY-9591 单药治疗的注册性 III 期临床试验,将其用于 EGFRL858R 突变的局部晚期(IIIb期)或转移性 NSCLC 的一线治疗 [3] - 公司对 TY-9591 单药治疗晚期 NSCLC 的 Ib 期及 II 期研究的结果证明了其强大的临床疗效,入组该等研究的 29 例初治可评估 NSCLC 脑转移患者中,公司观察到 25 例患者达到颅内部分缓解及 4 例者达到完全缓解,颅内 ORR 为 100% [3] - 公司持续投入研发,公司于 2022 年、2023 年及截至 2024 年 3 月 31 日止三个月的研发成本分别为人民币 229.8 百万元、人民币 249.3 百万元及人民币 64.7 百万元 [3] - 上市后预计公司股份市值 44.87 亿港元,公司在小细胞肺癌脑转移有较大的创新性,有较强的竞争优势 [3] 公司投资价值分析 - 公司致力于发现、收购、开发差异化靶向治疗并对其进行商业化,以满足癌症治疗中亟待满足的医疗需求 [2] - 公司已建立由 11 款候选药物组成的管线,包括核心产品 TY-9591、六款临床阶段产品及四款临床前阶段产品 [2] - 公司正在中国进行 TY-9591 单药治疗的关键 II 期临床试验和注册性 III 期临床试验,针对 EGFR 突变 NSCLC 脑转移及 EGFR L858R 变的局部晚期或转移性 NSCLC [3] - 公司对 TY-9591 单药治疗晚期 NSCLC 的临床研究结果显示其强大的临床疗效,颅内 ORR 为 100% [3] - 公司持续大量投入研发,2022-2024年第一季度研发成本合计达人民币 543.8 百万元 [3] - 上市后预计公司股份市值 44.87 亿港元,公司在小细胞肺癌脑转移领域有较大的创新性和竞争优势 [3]