报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [序号]1 报告的核心观点 - 公司业绩表现良好，营收和净利润均实现显著增长。2024年上半年，公司实现营收8.73亿元，同比增长15.16%；归母净利润2.18亿元，同比增长47.45%。此外，扣除非经常性损益的净利润为2.14亿元，同比增长55.21% [序号]1 - 公司积极响应市场需求，推动产品销售和业绩增长。第二季度单季度营收5.01亿元，环比增长35.01%；归母净利润1.18亿元，同比和环比分别增长42.25%和17.50% [序号]1 - 公司预计下半年光伏和SGT产品销售将进一步回暖和提升，尤其是在AI算力服务器应用领域 [序号]1 根据相关目录分别进行总结 业绩简评 - 2024年上半年，公司实现营收8.73亿元，同比增长15.16%；归母净利润2.18亿元，同比增长47.45%；扣除非经常性损益的净利润2.14亿元，同比增长55.21% [序号]1 经营分析 - 公司积极响应客户需求，提前加大排产推动收入和业绩同步成长。第二季度单季度营收5.01亿元，环比增长35.01%；归母净利润1.18亿元，同比和环比分别增长42.25%和17.50% [序号]1 - 公司IGBT产品收入1.41亿元，同比下降22.64%，销售占比降至16.20%。预计下半年光伏随着新品大电流IGBT单管上量，销售将进一步回暖 [序号]1 - 公司SGT-MOS产品收入3.60亿元，销售占比从去年同期的33.95%增长到41.44%。部分品种已处于供不应求阶段，预计下半年SGT产品销售量将继续提升 [序号]1 - 工控领域收入约为3.67亿元，收入占比从2023年的35%提升至42%。汽车电子领域同比增长供应产品数量超50%，但由于公司配合车企客户降本诉求，上半年汽车电子收入占比略有下滑至13% [序号]1 - 光伏储能市场2024年上半年显著回暖，公司积极开拓光伏企业，针对于市场供应快、低成本的特点，主动进行IGBT去库存的动作 [序号]1 盈利预测、估值与评级 - 考虑到下游需求逐步复苏，公司2024年至2026年归母净利润分别为4.54亿元、5.59亿元和6.92亿元，分别同比增长41%、23%和24%，对应EPS分别为1.09元、1.35元和1.67元，公司股票现价对应PE估值为28倍、23倍和18倍 [序号]1