报告公司投资评级 - 方正证券维持"强烈推荐"评级 [2] 报告的核心观点 业绩表现 - 2024年上半年公司实现营业收入8.7亿元，同比增长15.2%；归母净利润2.2亿元，同比增长47.5%；毛利率为35.8%，同比提升3.2个百分点 [6] - 2024年第二季度单季度实现营业收入5.0亿元，同比增长30.4%，环比增长35.0%；归母净利润1.2亿元，同比增长42.3%，环比增长17.5%；毛利率为36.5%，同比提升6.9个百分点，环比提升1.8个百分点 [6] 产品结构优化 - IGBT收入1.4亿元，同比下降22.64%，占比16.2%；SGT-MOSFET收入3.6亿元，同比增长40.3%，占比41.4%；SJ-MOSFET收入1.0亿元，同比增长8.5%，占比11.8%；Trench-MOSFET收入2.6亿元，同比增长19.6%，占比29.3% [7] - SGT-MOSFET部分产品已处于供不应求状态，下半年销量有望继续提升；第四代SJ-MOSFET已开始批量交付，将进一步推广应用于家电、AI服务器、汽车OBC等领域 [7] 新兴应用领域进展 - 汽车电子业务进展顺利，2024年上半年同比增长超过50%；光伏储能市场2024年上半年实现显著回暖；AI领域的服务器相关产品已实现大批量销售，未来将进一步快速增长 [9] 盈利预测 - 预计公司2024/2025/2026年实现营收19.2/24.0/30.3亿元，同比增长30.03%/25.00%/26.29%；实现归母净利润4.5/5.4/7.0亿元，同比增长39.22%/19.66%/30.05% [10][11]