报告行业投资评级 报告未提供行业投资评级。 报告的核心观点 1) 7月中国出口同比增长7.0%,低于预期,而进口同比增长7.2%,大幅超出预期 [2][3][4] 2) 按主要贸易伙伴划分,7月中国出口值环比下降,进口值环比上升(除非洲) [8][26] 3) 按主要产品类别划分,7月除科技相关产品外,其他主要产品出口值环比均有下降,而进口值中汽车和半导体涨幅较大 [9][10] 4) 7月中国贸易顺差为845亿美元,较6月的990亿美元有所下降 [5] 报告分类总结 1. 出口增速有所放缓,进口增速明显加快 [2][3][4] 2. 出口方面,主要贸易伙伴出口值环比下降,但同比增长仍然较好 [8] 3. 进口方面,主要贸易伙伴进口值环比上升,但同比增长有所分化 [26] 4. 出口产品中,科技相关产品表现较好,其他产品出口环比下降 [9] 5. 进口产品中,汽车和半导体进口增速较快,大宗商品进口环比有所下降 [10] 6. 贸易顺差有所收窄 [5]