美元指数继续回落，中美利差"倒挂"程度有所加深，通胀预期有所回升 - 上周(20240805-20240809)美元指数继续回落 [23] - 截至 2024 年 8 月 6 日，美元多头/空头规模均上升，净多头头寸规模有所回落 [26] - 10Y 中国国债/美债利率均上升，中美利差"倒挂"程度有所加深 [23] - 10Y 美债名义/实际利率均上升，其背后隐含的是通胀预期有所回升 [23] 离岸美元流动性边际有所宽松，国内银行间资金面整体平衡先松后紧 - 上周(20240805-20240809)离岸美元流动性边际有所宽松 [34] - 上周银行间资金面整体平衡先松后紧，流动性分层不明显 [34] - 1Y/10Y 国债到期收益率均上升，期限利差(10Y-1Y)有所走阔 [34] 市场整体交易热度回落，部分板块交易热度和波动率较高 - 上周(20240805-20240809)市场整体交易热度回落 [45] - 消费者服务、房地产、商贸零售等板块的交易热度处于 80%分位数以上 [45] - 食品饮料、军工、计算机、电子、通信、电力及公用事业等板块的波动率上升较快 [45] - 各类板块的波动率均处于 80%分位数以下 [45] 电子、计算机等板块调研热度居前，食品饮料等板块调研热度上升 - 上周(20240805-20240809)电子、计算机、农林牧渔、医药、电新、银行等板块调研热度居前 [51] - 食品饮料、家电等板块的调研热度环比上升较快 [51] - 主动偏股基金前 100 大重仓股、沪深 300、创业板指、中证 500、上证 50 的调研热度均下降 [52][53] 分析师下调全A的2024/2025年净利润预测，部分行业和指数预测有所上调 - 分析师继续同时下调了全 A 的 24/25 年的净利润预测 [64][66] - 汽车、医药、电子、传媒、银行、机械、交运等板块的 24/25 年净利润预测均有所上调 [73] - 中证 500、创业板指的 24/25 年净利润预测均被下调，沪深 300、上证 50 的 24/25 年净利润预测分别被上调/下调 [82][83] - 中盘/小盘成长/价值的 24/25 年的净利润预测均被下调，大盘成长/价值的 24/25 年的净利润预测分别被上调/下调 [88][89] 北上配置盘大幅净卖出，北上交易盘小幅净流出，北上中资延续小幅回流 - 上周(20240805-20240809)北上配置盘净卖出 A 股 137.7 亿元 [104] - 北上交易盘净卖出 A 股 22.06 亿元 [104] - 北上中资持续净买入 [103] - 北上配置盘与交易盘的共识在于净买入房地产、交运、石油石化等板块，同时净卖出家电、电子、电新、金融、计算机、汽车等行业 [103] - 北上配置盘与交易盘同时净卖出大盘/中盘/小盘成长、大盘价值板块，在中盘/小盘价值板块均存在明显分歧 [116][117][119][120][121][122] - 北上配置盘净买入贵州茅台，净卖出美的集团、宁德时代 [128][131] - 北上配置盘在医药、交运、建材、食品饮料、电力及公用事业等板块主要挖掘 500 亿元市值以下的标的 [133] 两融活跃度回落至春节后低位，主要净买入轻工、交运等板块 - 上周(20240805-20240809)两融活跃度有所回落 [145] - 两融投资者净卖出 73.52 亿元 [145] - 两融主要净买入轻工、交运、消费者服务、金融、钢铁等板块，净卖出电子、电新、计算机、化工、有色、医药等板块 [145] - 轻工、银行、交运、农林牧渔、家电等板块的融资买入占比均在环比上升 [150][151] - 两融净买入中盘价值板块，净卖出大盘/中盘/小盘成长、大盘/小盘价值板块 [155][157][159][160] 主动偏股基金仓位继续回升，基民整体继续净申购基金 - 上周(20240805-20240809)主动偏股基金仓位继续回升 [164] - 主动偏股基金主要加仓有色、电子、机械、食品饮料、计算机、化工等板块，主要减仓煤炭、电力及公用事业、通信、农林牧渔、银行、房地产等板块 [163][167][173] - 主动偏股基金的净值表现与中盘/小盘价值的相关性上升，与大盘/中盘/小盘成长、大盘价值的相关性回落 [175][178][179] - 基民整体继续净申购基金 [189] - 个人持有为主的 ETF 被净申购，与科技、医药、军工、金融地产等板块相关的 ETF 被净申购 [189][200] - 机构持有为主的 ETF 继续被大幅净申购，且以宽基 ETF 为主 [189] 市场整体的买入共识度明显回落，交运等板块相对较高 - 上周(20240805-20240809)市场整体的买入共识度明显回落 [219][220] - 交运等板块的买入共识度相对较高，石油石化等板块次之 [219][220] - 趋势交易者（北上交易盘、两融）的买入共识度有所回落 [224] - 趋势交易者的卖出共识度有所回升 [226] 风险提示 - 测算误差：数值模型是对历史的拟合，拟合本身存在误差，