本周行情回顾 - 本周美容护理行业上涨 0.62%,相对沪深 300 指数收益 2.18pcts [3] - 涨幅前五的公司为名臣健康（14.86%）、巨子生物（10.64%）、科笛-B（7.50%）、丸美股份（5.52%）、百亚股份（5.28%） [19][20][21][22][23] - 跌幅前五的公司为*ST美谷（-9.41%）、江苏吴中（-6.11%）、润本股份（-4.90%）、洁雅股份（-2.86%）、水羊股份（-2.66%） [20] 重要公告及新闻 - 百亚股份发布 2024 年半年度报告,24H1 收入 15.32 亿元/+61.31%,归母净利润 1.80 亿元/+36.41% [33] - 欧莱雅收购高德美集团 10%股份 [34] - 资生堂发布 24H1 业绩,上半年销售额为 249 亿元/+2.9%,营业利润亏损 1.32 亿元 [35] - 诺和诺德 24H1 收入 193.66 亿美元/+25%,肥胖症业务销售额增长 37% [48][49][50] - 欧莱雅发布 24H1 业绩,24H1 公司销售额/营业利润分别同比+7.5%/+8%,专业美发产品部、大众化妆品部、高档化妆品部以及皮肤科学美容部营收分别同比+5.7%/8.9%/2.3%/16.4% [51] - 雅戈尔投资林清轩 [36][37] - 圣诺医药与 Gore Range Capital 成立合资公司,其初期将着重于塑身和减少脂肪等美容适应症研究 [42] 资金持仓 - 环比看,当周外资增配丸美股份、登康口腔、华熙生物幅度最大,环比分别为 16.5%/14.4%/10.7% [5] - 根据已披露的基金 2024 年半年报,在美容护理板块中,截至 2024Q2,基金重仓持股市值排名前三的标的分别为爱美客、巨子生物、珀莱雅 [57] - 珀莱雅、科思股份、江苏吴中、登康口腔、百亚股份等标的基金重仓持股总数环比明显增加 [58] 投资建议 - 本周百亚股份中报业绩预告表现亮眼。美护行业在消费中属于韧性较强的板块,Q3 淡季建议关注中报超预期或股价震荡带来的机会 [64] - 医美板块:推荐爱美客、巨子生物、锦波生物、江苏吴中、华东医药、普门科技、伟思医疗、美丽田园医疗健康、复锐医疗科技 [65] - 美妆及个护板块:推荐巨子生物、珀莱雅、润本股份、百亚股份、丸美股份、福瑞达、贝泰妮、上海家化、华熙生物 [66] 风险提示 - 消费弱复苏 [70] - 医美行业政策风险 [71] - 新品推广和销售不及预期 [72]