报告行业投资评级 - 报告未提供具体的行业投资评级 报告的核心观点 - 关注智利最大铜矿埃斯孔迪达矿工罢工的可能性 [2] - 赞赏Cellnex出售奥地利资产,有利于公司去杠杆和未来股东回报 [3] - 认为英国通胀和就业数据将有所改善 [5][8] - 认为全球中性利率存在国家间差异,经济收敛、通胀下降和外部平衡改善有助于利率持续下降 [9] - 预计中国央行将在三季度降准,四季度降息以支持经济增长 [10] - 认为美国就业数据疲软引发的市场波动将逐步缓解 [13] - 对日本股市保持乐观,但下调2024年底日经指数目标价 [14][15] 分部门总结 金属与矿业 - 关注智利最大铜矿埃斯孔迪达矿工罢工的可能性,可能增加该矿的单位成本 [2] 电信服务 - 赞赏Cellnex出售奥地利资产,有利于公司去杠杆和未来股东回报 [3] 宏观经济 - 认为英国通胀和就业数据将有所改善 [5][8] - 认为全球中性利率存在国家间差异,经济收敛、通胀下降和外部平衡改善有助于利率持续下降 [9] - 预计中国央行将在三季度降准,四季度降息以支持经济增长 [10] - 认为美国就业数据疲软引发的市场波动将逐步缓解 [13] 区域策略 - 对日本股市保持乐观,但下调2024年底日经指数目标价 [14][15] - 对GCC电信行业保持偏好,看好具有良好自由现金流和分红潜力的公司 [17][39]