报告行业投资评级 - 报告未提供行业整体的投资评级 [1] 报告的核心观点 - 尽管存在一些经济风险,但研究团队认为经济持续扩张的可能性更大 [8][9][11] - 劳动力市场指标仍然健康,失业率上升主要是由于劳动力供给的突然扩张,而不是需求的下降 [8] - 通胀数据有所改善,为美联储提供了降息的空间 [8] - 预计美联储将在9月、11月和12月各降息25个基点,之后降息步伐放缓 [8] - 动量因子表现强劲,主要得益于人工智能等主题股的表现 [13][14][19] 行业分类总结 科技、传媒和电信(TMT) - ARM ADRs被大和证券上调至优于大市评级,目标价130美元 [21] - BMBL因应用程序重新推出未能刺激增长而大跌,被下调至持有评级 [21] - FSLY被下调至中性评级 [21] - HUBS表现良好,被上调至与大市同步评级 [21] - INTC被下调至中性评级 [21] - LSCC被上调至优于大市评级 [21] - UDMY被新评为买入评级 [21] - WBD的大部分关键指标未达预期 [21] 医疗保健 - CRL被下调至中性评级 [22] - NVRO被上调至同行业表现评级 [22] - OM被下调至行业表现评级 [22] - PYXS被新评为买入评级 [22] - MCK下调了2025财年的收入增长指引 [22] 消费品 - KVYO被上调至增持评级 [23] - RCM被下调至中等权重评级 [23] - LRN被新评为买入评级 [23] - MODG Brands被下调至与大市同步评级 [24] - PRKS被下调至中性评级 [24] - VSTS被下调至中性评级 [24] - WWW被上调至增持评级 [25] - MNST的业绩和指引不佳 [25] - BROS因二季度表现和未来指引不佳而大跌 [25] - MODG下调指引但正在进行战略评估 [25] 工业、原材料和公用事业 - ASH被上调至中性评级 [26] - OLN被新评为中性评级 [26] - SNDR被下调至持有评级 [26] - TXT被下调至中等权重评级 [26] - WLK被新评为优于大市评级 [26] [1][8][9][11][13][14][19][21][22][23][24][25][26]