行业投资评级 强于大市(维持) [9] 行业核心观点 - 2024年8月5日至8月11日期间,沪深300指数下跌1.56%,申万电子指数下跌3.81%,在31个申万一级行业中排第29,跑输沪深300指数2.25个百分点。[3] - 把握AI浪潮下算力建设与终端创新的双主线机遇,关注PCB、AI终端、HBM、先进封装、存储芯片、面板等领域呈现的结构化投资机会。[52][53] 行业动态 1. 国资央企: - 国务院国资委联合国家发展改革委印发《关于规范中央企业采购管理工作的指导意见》,全面提升中央企业采购与供应链管理水平。[18] 2. CPU: - 英特尔宣布基于Intel 18A制程的Panther Lake和Clearwater Forest处理器进展顺利,预计2025年开始量产。[19] 3. GPU: - NVIDIA计划在2024年下半年推出B100及B200系列GPU,供应CSPs客户,并规划降规版B200A给其他企业客户,预计2025年Blackwell平台将占NVIDIA高端GPU逾8成。[20] 4. 平板电脑: - 华为发布MatePad Pro 12.2平板,搭载业界首次12.2英寸2.8K+144Hz双层OLED屏幕。[21] 5. 先进封装: - UCIe联盟发布2.0规范,增加对标准化系统架构的支持,全面解决跨多芯片SIP生命周期的可测试性、可管理和调试设计挑战。[22] 行业估值 - 目前SW电子板块PE(TTM)为58.55倍,高于2019年至今的49.11倍历史中枢水平。[6] 行业成交 - 2024年8月5日至8月11日期间,申万电子行业日均成交额836.48亿元,较前一周下跌21.76%。[33] 个股表现 - 申万电子行业470只个股中,上涨57只,下跌412只,上涨比例为12.13%。[7] 风险提示 - AI应用发展不及预期 - AI终端需求不及预期 - 市场竞争加剧 - 国产AI芯片研发进程不及预期 - 国产产品性能不及预期[54]