宏观形势 - 全球经济增长动能偏弱增速低于2000 - 2009年历史平均水平[4] - 国内经济稳定运行挑战加大需逆周期政策发力[4][5] 政策基调 - 强调内部均衡与稳增长加强逆周期调节[7] - 淡化跨周期调节[7] 施政思路 - 突出利率政策改革强化短期淡化长期[8] - 强调丰富货币政策工具箱[8] - 淡化避免资金沉淀空转[8] 具体措施 - 货币政策有进一步宽松倾向红利或作用于短债[10] - 信贷政策聚焦五大金融篇章着墨房地产金融[10] - 外汇政策关注跨境资金流动[10] - 金融稳定方面将加强对债券市场监管[10] 结论启示 - 央行宽信用诉求增强政策宽松概率仍存[12] - 收益率曲线呈牛陡趋势[12]