报告行业投资评级 报告未提供行业整体的投资评级。[1] 报告的核心观点 港股互联网龙头业绩可带来提振 - 预期腾讯和阿里巴巴的业绩公布可能会给港股市场带来提振。[8] - 随着美股科技巨头业绩增速回落,资金可能会转向港股市场,包括港股互联网龙头。[7] 中国移动保持稳健增长,派息比例持续提升 - 中国移动2024上半年实现收入5467亿元,同比增长3%;归母净利润802亿元,同比增长5.3%。[14] - 公司宣派中期股息2.60港元/股,全年派息率同比进一步提升,重视股东回报。[15] - 公司资本开支和折旧摊销下降,利润释放加速。[16] - 预计2024-2026年归母净利润将分别为1408/1501/1599亿元,给予2024年12倍PE,目标价86港元,维持"买入"评级。[17] 行业分类总结 个人市场 - 移动用户规模突破10亿户,但ARPU同比下滑2.7%至51元,主要受大流量应用发展和家庭场景分流影响。[15] - 5G网络用户规模净增0.49亿户至5.14亿户,5G渗透率提升11.5个百分点至51.4%。[15] 家庭市场 - 家庭宽带用户净增848万户至2.72亿户,千兆宽带渗透率进一步提升至33.5%。[15] - 家庭综合ARPU同比增长0.2%至43.4元,实现量价齐升。[15] 政企市场 - 收入同比增长7.3%至1120亿元,移动云收入504亿元,同比增长19.3%。[15] - 在公开市场中标份额同比提升4.1个百分点至18.4%,保持行业领先地位。[15] 新兴市场 - 收入同比增长13.2%至266亿元,持续优化国际业务布局、丰富数字内容、促进金融科技创新。[15]