核心观点 市场回顾 [5][9] - 上周五 A 股三大股指全线收跌，上证指数下跌 0.27%，深证成指下跌 0.62%，创业板指下跌 0.98% - A 股两市全天成交额 5629.50 亿元人民币，北向资金净流出 77.65 亿元人民币 - 申万行业方面，房地产、石油石化、煤炭领涨，传媒、社会服务领跌 - 港股方面，恒生指数上涨 1.17%，恒生科技指数上涨 2.08% - 美国三大股指全线收涨 重要新闻 [6][10] - 央行发布二季度货币政策执行报告，要增强宏观政策取向一致性，加强逆周期调节 - 中国 7 月 CPI 同比上涨 0.5%，创 2 月以来新高，PPI 同比下降 0.8% 成长赛道获得基金青睐 [12][13] - 2024 年中期全市场基金净值提升，债基规模提升幅度较大 - 各类型公募基金收益率表现不一，股票型基金和混合型基金表现逊色于债券型基金 - 电子、电力设备、医药生物行业获得基金增配，银行、石油石化、交通运输行业被基金减配 - 成长赛道如电子、电力设备、机械设备、医药生物等行业获得机构资金关注 纺服 H1 预亏占比上升，纺织制造业绩亮眼 [15][16] - 受消费需求疲软、金价上行等因素影响，2024H1 纺织服饰行业首次亏损及连续亏损的上市公司占比均有上升 - 从子板块来看，纺织制造表现良好，多数公司预计盈利；服装家纺亏损比例大幅上升，饰品板块业绩表现分化 业绩稳健增长，加大境外拓展力度，持续布局智能化营销 [18][19][20] - 分众传媒 2024 年上半年实现营收 59.67 亿元（同比增长 8.17%），归母净利润 24.93 亿元（同比增长 11.74%） - 国内广告市场需求持续回暖，梯媒渠道景气度保持，公司业绩稳健增长 - 公司积极拓展境外点位，梯媒总体保持扩张趋势，龙头位置稳固 - 持续布局数字化、智能化营销，开发 AI 驱动解决方案