报告行业投资评级 - 报告未给出明确的行业投资评级 [1] 报告的核心观点 - 港股市场逆势上扬,恒生指数涨0.85%,重回万七关口 [16] - 医疗保健业、地产建筑业和资讯科技业表现较好,分别上涨4.82%、4.07%和2.40% [16] - 南向资金本周净买入152.38亿港元,主要流向资讯科技、非必需性消费、工业等行业 [18][21] - 港股市场情绪有所修复,日均成交额环比上升 [22] - 恒生指数估值小幅回升,PE和PB估值处于历史较低水平 [27] - 恒生指数风险溢价较上周下行,反映市场情绪回暖 [27] - 多数行业估值处于历史低位,未来上涨空间较大 [31][32] - 恒生沪深港通AH股溢价指数仍处于高位,港股性价比凸显 [38] 行业分析 国内视角 - 7月中国出口增速不及预期,外需或呈现放缓迹象 [39] - 7月CPI同比上涨0.5%,高于预期,但PPI同比下降0.8%,后续稳增长政策仍需继续加码 [40] 海外视角 - 日本央行副行长释放鸽派信号,外围市场恐慌情绪有所缓解 [43] - 美国上周初请失业金人数创一年来最大降幅,缓解了市场对劳动力市场恶化的担忧 [44] 中报披露情况 - 8月港股中报集中披露,非必需性消费、医疗保健、电讯和工业等行业营收同比正增长 [51] - 资讯科技业归母净利润大增270.22%,医疗保健和原材料业扭亏为盈 [51] - 关注业绩有望改善的非必需性消费、医疗保健等行业,以及互联网头部企业 [51] 投资建议 - 短期关注中报披露带来的业绩催化,以及受益于降息预期的科技板块 [56] - 中长期关注国内政策面的积极信号,港股高股息策略仍具吸引力 [56] [1][16][18][21][22][27][31][32][38][39][40][43][44][51][56]