公司投资评级 - 推荐（维持）[2] 报告的核心观点 - 远东宏信发布2024年中期业绩公告，营业收入180.36亿元（YoY-1.8%），归母净利润20.85亿元（YoY-32.1%）。公司拟派发中期现金股息每股0.25港元，对应股利支付率约47%。公司通过中期分红和股份回购等措施保障股东回报，维持"推荐"评级。[6][7][17][18] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 行业：非银行金融 - 公司网址：www.fehorizon.com - 大股东/持股：中化资本投资管理（香港）有限公司/21.29% - 实际控制人 - 总股本：4,320百万股 - 流通B/H股：4,320百万股 - 总市值：236亿港元 - 每股净资产：11.16元 - 资产负债率：83.67%[3] 财务数据 - 营业收入：180.36亿元（YoY-1.8%） - 归母净利润：20.85亿元（YoY-32.1%） - 总资产：3616亿元（较年初+2.9%） - 归母净资产：482亿元（较年初-3.8%） - EPS（摊薄）：0.48元 - BVPS：11.16元[6] 业务分部营收 - 金融分部营收：109亿元（YoY-6%） - 产业分部营收：72亿元（YoY+5%） - 金融分部利息收入：107亿元（YoY-3%） - 金融分部咨询服务费用收入：2亿元（YoY+66%） - 产业分部设备运营收入：49亿元（YoY+16%） - 产业分部医院运营收入：21亿元（基数调整后YoY+0.3%）[7] 净利润和ROE - 净利润承压主要系合营/联营企业投资收益下降较多、税率上行。上半年年化ROE为8.5%（YoY-4.8pct）[8] 净利差和净息差 - 净利差：3.95%（YoY+0.14pct，较23年-0.03pct） - 净息差：4.47%（YoY+0.05pct，较23年全年-0.11pct）[9] 资产质量和拨备覆盖率 - 不良率：1.04%，与上年末持平 - 关注率：5.81%（较上年末-0.2pct） - 拨备覆盖率：227%（较上年末-0.38pct）[15] 分红和回购 - 中期分红每股0.25港元，派息率约47% - 股东审议通过回购不超过当日公司股本中已发行股份总数10%的股份[17] 投资建议 - 远东宏信是国内领先的独立融资租赁集团，融资租赁主业规模领先、资产质量优越、息差长期稳定向好，有望持续保持行业领先地位和稳健的业绩贡献。公司目前股价对应2024年PB约0.4倍，维持"推荐"评级。[18]