行业投资评级 - 行业评级为"推荐" [3] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 华利集团2024H1收入/归母净利/扣非净利分别同比增长24.54%/29.04%/28.43%,2024Q2业绩处于预告上限、好于市场预期 [15][16] - 健盛2024H1收入/归母净利/扣非净利分别同比增长5.51%/33.82%/32.09%,2024Q2收入放缓主要由于棉袜发货节奏以及无缝拐点预计要到下半年 [16] - 安德玛2025Q1营收同比下降10%,好于市场预期 [17] - PUMA 2024Q2收入/净利分别同比下降0.2%/35.0%,但大中华区上半年营收取得高单位数增长,连续六个季度实现正增长 [18] - VF集团2025Q1营收同比下跌9%,优于预期,但由于计提商誉和无形资产减值,净利润亏损 [19] - 拉夫劳伦2025Q1收入/净利分别同比增长1%/26%,其中中国市场收入实现高个位数增长 [20] 行业动态 - 知名品牌Esprit欧洲总部破产,正在寻求融资维持欧洲的批发和电子商务业务 [113][114][115][116][117][118][119][120] - 江南布衣收购新锐运动男装品牌OMG及其儿童品牌onmygame,正式入局运动市场 [122][123][124][125][126][127][128][129][130][132][133][134][135][136][137] - 美邦服饰投资成立数字科技公司,布局物联网、人工智能等领域 [138][139][140][141] - 加拿大鹅2025财年Q1净亏损7400万加元,但大中华区市场增长12.3% [142][143][144][145] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 本周纺织服装板块上涨0.67%,高于上证综指2.15个百分点、高于创业板指3.27个百分点 [23] - 主力资金净流入最多的公司为美邦服饰,净流入占比4.53% [28] - 主力资金净流出最多的公司为康隆达,净流出占比1.43% [31] 原材料相关数据 - 本周中国棉花价格指数下跌4.31%,相较年初下跌10.52% [38][39] - 羊毛价格年初至今下降7.26% [43][44] - USDA预测2024/2025年度全球棉花总产同比增长5.7%,期末库存同比增长4.2% [49][53] - 2024年6月全国棉花商业库存同比增加13% [56] 出口相关数据 - 2024年1-6月纺织服装出口同比增长1.5%,其中6月同比增长2.5% [59][60] - 2024年1-6月油苫布、天蓬及遮阳蓬出口额同比下跌3% [65][66] - 2024年7月越南鞋类出口金额同比增长13.51% [68] 终端消费相关数据 - 2024年6月抖音平台运动品类销售增速最高,达91.3% [72] - 2024年5月全国50家重点大型零售企业零售额同比下降4.4% [76][77] - 2024年6月服装行业线上销售额同比下降12.9% [81] - 2024年6月社会消费品零售总额同比增长2.0%,1-6月网上零售额增长9.2% [88][89] - 2024年1-6月全国房屋竣工面积累计同比下降21.8% [99] - 2024年6月美国零售和食品服务销售额同比增长2.28% [103]