报告行业投资评级 - 报告给出了"优于大势"的行业投资评级 [6] 报告的核心观点 大飞机产业发展 - C919大型客机已于2022年9月获得型号合格证,并于2022年12月首架机交付,标志着我国具备自主研制世界一流大型客机的能力 [2][62] - C919累计订单超过1300架,订单充足,未来放量可期 [3][70] - C919产能建设提速,航空工业规划总院中标C919大型客机批生产条件能力(二期)建设项目,有利于保障批量化生产需求 [81] - 未来20年全球民机市场空间超6万亿美元,中国是全球新机交付最大市场,C919有望填补需求空缺 [84][88][89] 产业链分析 - 中国商飞采用"主制造商-供应商"模式,建立了较为完善的供应商体系 [122][134] - 机体制造是C919国产化率最高的环节,由航空工业集团下属主机厂承担 [137][138] - 机载系统以国外供应商为主,国产替代空间广阔 [140][145][146] - 发动机目前使用CFM国际LEAP-1C,国产发动机CJ1000A加速研制中 [148][153] - C919大量使用先进材料如铝锂合金、钛合金、复合材料等,提升了性能 [157][158][159][163][166][175] 分类总结 行业投资评级 - 报告给出了"优于大势"的行业投资评级 [6] 行业发展概况 - C919大型客机已量产交付,标志着我国具备自主研制大型客机的能力 [2][62] - C919订单充足,产能建设提速,有利于未来放量 [3][70][81] - 全球民机市场空间广阔,中国是最大市场,C919有望受益 [84][88][89] 产业链分析 - 中国商飞采用"主制造商-供应商"模式,建立了较完善的供应商体系 [122][134] - 机体制造是C919国产化率最高环节,由航空工业集团主导 [137][138] - 机载系统以国外供应商为主,国产替代空间大 [140][145][146] - 发动机目前使用进口,国产发动机CJ1000A加速研制 [148][153] - C919大量使用先进材料如铝锂合金、钛合金、复合材料等 [157][158][159][163][166][175]