公司基本信息 - 信义能源（3868.HK）的收盘价为0.88港元，总股本为82.63亿股，总市值为73亿港元，净资产为13,010百万港元，总资产为21,504百万港元，52周最高价和最低价分别为1.94港元和0.84港元，每股净资产为1.57港元[3] - 主要股东包括信义能量(BVI)有限公司（持股51.6%）和信义集团(玻璃)有限公司（持股5.686%）[4] 投资评级和目标价 - 报告给予信义能源持有评级，目标价为1.00港元，较现价有14%的上升空间[8][11] 财务表现 - 2024年上半年，公司实现收入12.18亿港元，同比下降5.4%；股东应占溢利3.95亿港元，同比下降30.4%；每股基本盈利4.78港仙，中期每股股息2.3港仙，派息率48%[8][14] - 预计2024年至2026年的营业额分别为2,801百万港元、3,217百万港元和3,484百万港元，同比增长分别为11.2%、14.9%和8.3%；净利润分别为1,094百万港元、1,294百万港元和1,369百万港元，同比增长分别为10.2%、18.3%和5.7%[11] 业务策略和展望 - 公司对拟收购项目进行更加谨慎的评估，以10%限电率和10%电价下降设定进行测算，需要达到要求的收益率，并根据公司财务状况，才会去进行收购[9][16] - 公司上半年从母公司已经收购200MW光伏项目，信义光能目前约有1.9GW可供收购（1.6GW为平价项目），公司全年维持收购0.7-1GW目标不变[9] - 公司持续加大人民币贷款，目前人民币贷款占比超过20%，2024年6月30日，公司有效贷款利率从2023年的年底的6.1%下降到4.7%[10] - 预期人民币贷款比例在下半年还会进一步的上升，加上美元进入降息周期，未来公司实际贷款利率仍有进一步下降的空间[10]