报告的核心观点 - 聚灿光电(300708.SZ)2024年上半年业绩明显改善,营收同比增长11.24%,毛利率同比增加4.67个百分点,净利润同比增长351.03%,主要得益于公司对市场需求的精准把握,高端产品性能提升和结构升级[2][3][4] - 公司在外延和芯片方面持续技术创新,实现产品良率和性能的双推进,为未来发展奠定基础[4] - 公司高端LED芯片已处于国内一线水平,行业有望开启高质量发展新篇章,未来几年Mini LED市场有望迎来放量[8] - 预计2024-2026年公司EPS分别为0.32元、0.40元和0.52元,维持"推荐"评级[9] 报告分类总结 公司业绩 - 2024年上半年营收同比增长11.24%,毛利率同比增加4.67个百分点,净利润同比增长351.03%[2][3] - 公司对市场需求精准把握,高端产品性能提升和结构升级是业绩改善的主要原因[2][3] - 现金流方面,经营活动产生的现金流净额同比增长44.92%,投资活动产生的现金流量净额同比增加104.81%[3] 技术创新 - 公司在外延和芯片方面持续技术创新,如开发SiO2/Al2O3复合衬底外延生长技术、新增高色域低成本光源开发方案、优化深刻蚀工艺和自主研发创新绝缘层优化处理工艺等[4] - 技术创新使公司产品良率和性能得到双推进,为未来发展奠定基础[4] 行业发展 - 公司高端LED芯片已处于国内一线水平,行业有望开启高质量发展新篇章[8] - 未来几年Mini LED市场有望迎来放量,LED技术在生活、农业、安全等领域加速渗透、多元化发展[8] 财务预测及投资评级 - 预计2024-2026年公司EPS分别为0.32元、0.40元和0.52元,维持"推荐"评级[9]