报告公司投资评级 - 首次覆盖,给予"增持"评级 [12] 报告的核心观点 24Q2 业绩符合预期,盈利能力静待修复 - 2024年Q2公司营收同比下降,主要受汽车和工业市场的库存调整影响 [4][5] - 公司营收、毛利率均位于此前指引区间中值 [5] - 公司预计2024年Q3营收和毛利率有望改善 [5] 期待24H2工业需求复苏,Hyperlux新品导入取得突破 - 公司预计2024年H2工业需求有望企稳回暖,业绩有望随之修复 [6] - 公司Hyperlux图像传感器系列产品已导入NVIDIA DRIVE平台和瑞萨电子R-Car V4x平台,应用前景广阔 [6] - 公司预测2022-2027年智能传感业务的CAGR为10%-12% [6] 与大众汽车签订长期协议,SiC业务发展态势向好 - 公司与大众汽车集团签署多年期协议,成为其SSP电动汽车平台主驱逆变器的主要供应商 [7][11] - 公司2023年SiC业务营收超8亿美元,同比增长4倍,预计2022-2027年CAGR约10%-12% [11] - 公司预估2027年SiC产品市场份额有望提升至35%-40% [11] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年Q2公司营收17.35亿美元,同比下降17.15%,环比下降6.84% [4] - 2024年Q2公司归母净利润3.38亿美元,同比下降41.35%,环比下降25.34% [4] - 预计2024-2026年归母净利润分别为18.64亿美元、22.12亿美元、26.04亿美元,EPS分别为4.35美元、5.16美元、6.08美元 [12] 股票信息 - 2024年8月7日收盘价为68.51美元,总市值293.47亿美元,流通市值293.47亿美元 [2] - 总股本4.28亿股,流通股本4.28亿股 [2] 行业信息 - 公司主要从事汽车电气化、汽车安全、可持续能源网、工业自动化以及5G和云基础设施等相关产品的研究和销售 [12] - 新能源汽车市场规模不断扩大,电动汽车、能源基础设施和高功率电动汽车充电器等产品需求快速增长 [12]