报告的核心观点 1. 资本市场和产业政策在美国产业转型中发挥重要作用 [8][9][10][11] 2. 20世纪美国经历五次并购浪潮,对产业转型产生较大影响 [9] 3. 90年代美股通过放松盈利限制、增设上市标准支持企业IPO,PEVC加速发展并为IPO市场输送资源 [10] 4. 美国持续运用产业政策支持技术创新和商业化,政府资金重视支持研发类政策 [11] 5. OpenAI和特斯拉依赖股债融资(风投/IPO/再融资)与政府资金 [12][13] 6. 当前我国深化改革方向逐渐明晰,资本市场和产业政策对产业转型的重要性愈发凸显 [14] 福耀玻璃公司分析 1. 公司2024年上半年实现营业收入183亿元(同比+22%),归母净利润35亿元(同比+23%) [17][18] 2. 高附加值玻璃产品占比持续提升,投建新项目有望继续提升公司市场份额 [19] 3. 公司盈利能力超预期,我们上调公司业绩预测,预计2024/2025/2026年净利润为70.7/84.0/100.6亿元 [20] 公募REITs二季报分析 1. 24Q2各REITs整体业绩一般,收入未继续下探,但各板块分化较大 [23][24] 2. 业绩完成度仍未及预期,全市场个券达标率约1/3,且多数板块财务指标完成度边际下行 [23] 3. 产业园有亮点,高速公路业绩大面积下行 [24] 4. REITs二级市场情绪较佳,季报后产权类表现好于经营权类 [25] 5. 关注保障房、环保板块,产业园和仓储物流可将其与保障房的利差作为观察路标 [26]