报告行业投资评级 报告给予行业"推荐"评级[12] 报告的核心观点 1) 2024年Q2公司黄金产量为663,000盎司(20.62吨)，同比增长2.79%[3] 2) 2024年Q2公司黄金销量为662,000盎司(20.59吨)，同比增长0.9%[4] 3) 2024年Q2公司黄金平均实现价格为2,292美元/盎司，同比上涨18.27%[5] 4) 2024年Q2公司单位总现金成本为1,137美元/盎司(265元/克)，同比下降1.56%[6] 5) 2024年Q2公司单位全部维持成本AISC为1,560美元/盎司(364元/克)，同比增长2.16%[7] 6) 2024年Q2公司单位全部成本AIC为1,770美元/盎司(413元/克)，同比下降1.78%[8] 7) 2024年Q2公司营收为13.53亿美元，同比增长19%[9] 8) 2024年Q2公司毛利为4.67亿美元，同比增长84.6%[10] 9) 2024年Q2公司归属于股东的净利润为2.53亿美元，同比扭亏为盈[11] 10) 2024年Q2公司调整后EBITDA为6.84亿美元，同比增长92.1%[12] 分地区经营情况 1) 非洲地区 - 2024年Q2子公司黄金产量为322,000盎司，同比增长8.05%[21] - 2024年Q2合资公司权益黄金产量为82,000盎司，同比下降5.75%[21] - Iduapriem矿山2024年Q2黄金产量为66,000盎司，总现金成本为1,008美元/盎司[22] - Obuasi矿山2024年Q2黄金产量为54,000盎司，总现金成本为1,287美元/盎司[23] - Siguiri矿山2024年Q2黄金产量为80,000盎司，总现金成本为1,550美元/盎司[24] - Geita矿山2024年Q2黄金产量为115,000盎司，总现金成本为1,019美元/盎司[25] - Kibali矿山2024年Q2黄金产量为82,000盎司，总现金成本为899美元/盎司[26] 2) 美洲地区 - 2024年Q2黄金产量为132,000盎司，同比基本持平[27] - Cuiaba矿山2024年Q2黄金产量为64,000盎司，总现金成本为897美元/盎司[30] - Serra Grande矿山2024年Q2黄金产量为21,000盎司，总现金成本为1,300美元/盎司[31] - Cerro Vanguardia矿山2024年Q2黄金产量为44,000盎司，总现金成本为1,005美元/盎司[32] 3) 澳大利亚地区 - 2024年Q2黄金产量为137,000盎司，同比减少2.14%[33] - Sunrise Dam矿山2024年Q2黄金产量为64,000盎司，总现金成本为1,264美元/盎司[34] - Tropicana矿山2024年Q2黄金产量为73,000盎司，总现金成本为1,168美元/盎司[35] 2024-2025年指引 1) 2024年指引[36][37][38][39] - 2024年黄金产量预计同比增长约4% - 2024年子公司总现金成本预计在1,125-1,225美元/盎司之间 - 2024年子公司AISC预计在1,575-1,675美元/盎司之间 2) 2025年指引[40][47] - 2025年黄金产量预计在2,710,000-2,910,000盎司之间 - 2025年AISC预计在1,475-1,575美元/盎司之间 - 2025年总现金成本预计在1,050-1,150美元/盎司之间