报告的核心观点 - 当前对于可选消费板块整体仍持有谨慎的观点，寻找结构性的机会亮点 [15] - 美国大选引发中美关系超预期变化，中东地区冲突升级带来地缘溢价上升，俄乌冲突烈度升级引起市场担忧 [17] - 低空基建投资节奏先于其他环节，且低空基建发展阶段更早期，具备从零到一的属性，其成长空间更大 [18][19] - HDI 会成为主流方案带来行业增量，跟踪产业链格局边际变化 [20] - 公司的麻醉板块收入持续增长，多元稳健经营，高端制剂迭出、创新单品即将兑现 [21] - 物流 ETF、消费 50ETF、化工 50ETF 表现较好 [22] - 凯美纳稳健，贝美纳接力，国内放量与美国获批值得期待 [23] - 量价齐升景气度维持，收入持续领跑行业 [24] - 成本费用端优化成果显著 [25] 行业报告总结 可选消费板块 - 从景气度选股角度，选择在 Q2 季报表观和 Q3 季报预期表观增速较好，且后续受损于潜在贸易摩擦程度较低的全球出海龙头公司 [16] - 内需把握中报利空预期兑现到三季报压力演绎之间 8 月政策红利窗口期，前期耐用消费品与服务类消费的标杆公司 [16] - 组合中持有裕同科技、公牛集团、巨子生物等白马龙头公司作为底仓长线配置 [16] 海外局势 - 美国大选引发中美关系超预期变化，中东地区冲突升级，俄乌冲突烈度升级 [17] 低空基建 - 低空基建投资节奏先于其他环节，且发展阶段更早期，具备从零到一的属性，成长空间更大 [18][19] - 推荐关注空管系统和物理基础设施设计公司 [19] HDI - HDI 会成为主流方案带来行业增量，跟踪产业链格局边际变化 [20] - 建议关注胜宏科技、生益电子、沪电股份、深南电路、生益科技等厂商 [20] 医药 - 公司的麻醉板块收入持续增长，多元稳健经营，高端制剂迭出、创新单品即将兑现 [21] ETF - 物流 ETF、消费 50ETF、化工 50ETF 表现较好 [22] 贝达药业 - 凯美纳稳健，贝美纳接力，国内放量与美国获批值得期待 [23] 华利集团 - 量价齐升景气度维持，收入持续领跑行业 [24] 百胜中国 - 成本费用端优化成果显著 [25]