行业投资评级 - 报告行业投资评级为"强于大市"[2] 报告的核心观点 - 2024年二季度家电行业公募基金持仓比重进一步提升,白电、清洁小家电、照明设备等细分领域主要个股持仓均有所提升,家电零部件个股遭明显减持[4] - 陆股通方面,二季度白电表现分化,小家电获得普遍增持[4][54] - 2024年以来家电出口景气度维持较高,内销方面,家电以旧换新政策持续落地推进[4][67] 行业重仓配置情况 - 公募基金重仓SW家用电器行业的总市值为1055.3亿元,环比上升7.3%,占基金重仓A股市值规模3.99%,高于标配比例1.81pct[5][18] - 从持仓个股角度看,前10大和前20大个股市值合计分别为1022.77亿元和1048.18亿元,环比上升约9.91%和7.91%[25] - 家电零部件个股普遍遭减持,其中三花智控、盾安环境连续两个季度遭到减持[40][54] 陆股通持仓情况 - 陆股通持有SW家用电器行业市值居前10的个股有美的集团、格力电器、海尔智家等[52] - 陆股通增持流通股比例居前的个股有华帝股份、新宝股份等,减持流通股比例居前的个股有三花智控、美的集团等[53][60][61] - 白色家电行业中,冰洗行业主要个股普遍获增持,格力及美的遭减持;小家电行业,清洁小家电普遍获增持,厨房小家电中仅新宝股份获明显增持[54] 投资建议 - 维持行业"强于大市"评级,建议持续关注经营稳健具有较高分红预期的龙头标的、出口链相关机会以及具有第二增长曲线的相关个股[67] 风险因素 - 原材料价格波动、人民币汇率波动、出口不及预期、以旧换新政策落地不及预期、业绩不及预期、数据统计偏误等[8][68]