报告公司投资评级 微软(MSFT)被评为"推荐"评级 [145] 报告的核心观点 业绩总览 1. 微软2024Q2实现营收647亿美元(同比+15%)，营业利润279亿美元(同比+15%)，净利润220亿美元(同比+10%)，EPS2.95美元(同比+10%)。[4] 2. 2024财年全年实现营业收入2451亿美元(同比+16%)，营业利润1094亿美元(同比+24%)，净利润881亿美元(同比+22%)。[18] 生产力和业务流程业务 1. Office Commercial收入同比增长12%,主要受Office365 Commercial增长驱动。[20] 2. Office Consumer收入同比增长3%,Microsoft365订阅量增长至8250万。[21] 3. LinkedIn收入增长10%。[21] 4. Dynamics收入同比增长16%,Dynamics 365收入同比增长19%。[23] 智能云业务 1. 智能云营业收入285亿美元(同比+19%)。[29] 2. 服务器产品与云服务收入增长21%,Azure和其他云服务收入增长29%。[30] 3. 企业和合作伙伴服务收入较上年同期下降7%。[31] 个人计算业务 1. Windows收入增长7%,其中Windows OEM收入增长4%,Windows商业产品和云服务收入增长11%。[42] 2. 设备收入下降11%。[42] 3. Xbox内容和服务收入增长61%,主要得益于收购动视带来的58个百分点的净影响。[43] 4. 搜索和新闻广告收入(不计流量获取成本)增长19%。[44] 公司业绩指引 1. 2024年Q3生产力和业务流程营收预计203亿至206亿美元(同比+10%~11%)。[51][52][53][54] 2. 2024年Q3智能云营收预计286亿至289亿美元(同比+18%~20%)。[56][57][58] 3. 2024年Q3个人计算营收预计149亿至153亿美元(同比+9%~12%)。[59][60][61][62] 根据相关目录分别进行总结 生产力和业务流程 - Office Commercial、Office Consumer、LinkedIn和Dynamics等业务表现良好,收入均实现两位数增长。[20][21][23] 智能云 - 服务器产品与云服务收入增长21%,Azure和其他云服务收入增长29%。[30] - 企业和合作伙伴服务收入较上年同期下降7%。[31] 个人计算 - Windows收入增长,其中Windows OEM和Windows商业产品和云服务表现较好。[42] - 设备收入下降11%。[42] - Xbox内容和服务收入大增,主要得益于收购动视。[43] - 搜索和新闻广告收入增长19%。[44] 公司整体业绩指引 - 2024年Q3各业务线收入均有两位数增长预期。[51][52][53][54][56][57][58][59][60][61][62]