行业投资评级 - 报告给出英特尔的行业投资评级为"看好" [1] 核心观点 - 英特尔2024Q2收入下降1%至128亿美元,non-GAAP毛利率下降至38.7% [7] - 英特尔代工业务亏损扩大,营业利润率为-65.5% [8] - 英特尔CCG业务增长9%,主要得益于笔记本电脑和台式机销量增加,但DCAI和NEX业务收入下滑 [9] - 英特尔对2024Q3业绩指引不乐观,收入、毛利率和EPS均同比下降 [10] 行业表现 - 电子板块整体表现略弱于大盘,年初至今下跌10.57% [11][25] - 电子细分行业中,分立器件、半导体设备、LED等涨幅靠前 [12][36] - 个股方面,中晶科技、航宇微等涨幅居前 [42][43] 投资建议 - 推荐关注以算力、存储、PCB为主的半导体行情 [45] 风险提示 - 下游需求复苏不及预期、新产品导入不及预期 [46]