报告公司投资评级 公司维持"买入"评级。[4] 报告的核心观点 1. 公司2024年H1营业总收入为10.42亿元（同比+26.14%），归母净利润为1.67亿元（同比+39.26%），扣非净利润1.44亿元（同比+40.02%）。[6] 2. 综合果仁及豆果、青豌豆、瓜子仁、蚕豆、其他系列分别收入3.42、2.38、1.38、1.22、1.97亿元，分别同比+48.54%、+16.87%、+12.76%、+12.00%、+24.16%。公司老三样增速保持稳健，综合果仁及豆果增速表现相对亮眼。[7] 3. 零食专营店、海外市场为主要驱动，传统经销渠道受公司经销渠道改革以及线上分流表现较弱。公司大力发展线上自营业务，线下与零食量贩店和高端会员店建立深度合作。[8] 4. 受税收优惠影响，公司2024年H1净利率为15.98%（同比+1.51pct），2024Q2净利率为16.49%（同比+1.68pct）。[9] 公司投资评级 1. 我们预测公司2024-2026年归属于母公司净利润分别为3.93亿元、4.96亿元及6.16亿元，同比+19.52%/26.09%/24.29%，对应当前P/E分别为13X/10X/8X。[10] 2. 维持"买入"评级。[10]