报告公司投资评级 - 报告维持对高通公司的"买入"评级 [1] 报告的核心观点 手机业务增长好于预期 - 公司FY2024Q3实现营收93.9亿美元,同比增长11.3% [2] - 其中手机业务收入59亿美元,同比增长12.3%,增速相比上个季度显著提升 [3] - 公司预计今年智能手机市场将稳中有升 [3] PC芯片业务表现超预期 - 公司为Windows笔电打造的PC芯片骁龙X Elite/Plus,随着微软AI PC新品Surface Pro与Surface Laptop今年6月上市而面世 [4] - 目前高通的X平台已在20个国家和47家零售商销售,拥有20个型号 [4] 汽车业务保持高增长 - 汽车业务本季度收入8.1亿美元,同比增长86.9% [3] - 公司与全球汽车厂商达成了10多项新的design win [3] 积极推动混合AI战略 - 高通与三星、小米、OPPO等多个头部安卓手机厂商合作,在其旗舰机型上运行AI模型 [4] - 公司即将在今年10月发布骁龙8 Gen4旗舰移动平台,这将是第一款定制高通Oryon CPU [4] - 新骁龙平台将为安卓AI手机提供核心助力 [4] 业绩指引持续向好 - 公司预计FY24Q4整体营收为95-103亿美元,中值同比增长14.6% [5] - 其中QCT业务收入为81-87亿美元,中值同比增长13.9% [5] - 公司预计FY24Q4调整后EPS为2.45-2.65美元 [5] 盈利预测与评级 - 预计公司未来三年GAAP/Non-GAAP净利润年复合增速分别为25.4%、16.8%,维持"买入"评级 [6]