公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [6][109] 报告的核心观点 中高端装饰原纸龙头企业 - 公司专注于中高端装饰原纸领域,提供高性能装饰原纸"一站式"解决方案 [31] - 公司拥有两大生产基地,合计产能约35万吨,位于全国第三 [31] 出海定位中高端,长期成长空间广阔 - 公司产品定位中高端,满足下游客户对高性能要求 [41] - 公司积极拓展东南亚和欧洲等海外市场,受益当地经济发展和人造板需求增长 [42][48] - 欧盟反倾销调查对公司影响有限,远期或利好头部企业出海 [55][60] 多元化布局,行稳致远 - 公司未来有30万吨其他高潜品类特种纸产品产能储备 [78] - 食品用纸、医疗用纸等新品类具有较好的盈利能力 [78] 稳健经营,分红提升凸显长期价值 - 公司重视投资者回报,近年累计分红4.7亿元,分红比例较高 [96] - 公司提出未来将实行稳定现金分红、适时股份回购等措施 [96]