日元汇率与日本股市表现 - 日元大幅升值导致日本企业海外利润缩减，日经指数大幅下跌[1][2] - 日本投资者在日元贬值时可能小赚，但日元升值时会遭受重大损失[2] - 发达市场股市在本币快速升值时通常表现较差，因为高通胀和货币收紧打压股市偏好[7][8] 美国经济数据背离 - 美国非农就业数据超预期而失业率上升，反映出就业市场出现裂痕[14] - 失业率往往先于非农就业数据出现下滑，这构成了市场对经济前景的极端预期[14][15] - 美国政府财政储备充足，可以应对需求下滑的风险，避免大宗商品价格暴跌[17][18] 中国资产市场异动 - 人民币大幅升值时往往带来境内资产的阶段性反弹[25][26] - 政策预期转向乐观可能引发资产价格的异动和反转[28] - 消费政策重点提升和财政发力可能超预期刺激内需[28]