报告公司投资评级 日月光投资(ASX)未提供具体的投资评级。[4] 报告的核心观点 总体业绩情况 1. 2024Q2营收为1402.38亿新台币,同比增长3%,环比增长6%。毛利率为16.4%,同比增加0.4个百分点,环比增加0.7个百分点。营业利润率为6.4%,同比下降0.5个百分点,环比增加0.7个百分点。[11][12] 2. 新台币贬值对公司毛利率和营业利润率产生了正面影响,分别增加0.85个百分点和1.21个百分点。[12] 3. 运营费用为140亿新台币,同比增加17亿新台币,主要是由于研发人工相关费用的增加。[15] 4. 2024Q2资本支出总计4.06亿美元,其中53%用于封装业务,38%用于测试业务,1%用于材料业务,8%用于EMS业务。[16][32] ATM业务表现 1. 2024Q2实现营收778亿新台币,同比增长2%,环比增长5%。毛利率为22.1%,同比增加0.9个百分点,环比增加1.1个百分点。营业利润率为9.3%,同比下降0.4个百分点,环比增加1.1个百分点。[17][18][19] 2. 通讯、电脑和消费电子等下游应用占比分别为49%、19%和32%。Bump/FC/WLP/SiP、打线封装、测试和材料等产品占比分别为44%、31%、16%和2%。[21] EMS业务表现 1. 2024Q2实现营收629亿新台币,同比增长4%,环比增长6%。毛利率为9.6%,同比增加0.3个百分点,环比增加0.3个百分点。营业利润率为3.1%,同比下降0.4个百分点,环比增加0.3个百分点。[22][23][25] 2. 通讯、电脑、消费电子、工业用和汽车电子等下游应用占比分别为33%、11%、29%、13%和11%。[27] 公司2024Q3业绩指引 1. ATM业务:第三季营收将高个位数百分比增长,毛利率将介于23%-23.5%之间。[28] 2. EMS业务:第三季营收将比第二季增长15%-20%,营业利润率将略高于去年第四季的3.5%。[28] 根据相关目录分别进行总结 总体业绩情况 1. 2024Q2营收、毛利率和营业利润率均有所改善,新台币贬值对业绩产生正面影响。[11][12] 2. 运营费用增加主要是由于研发人工相关费用的增加。[15] 3. 资本支出主要集中在封装和测试业务。[16][32] ATM业务表现 1. ATM业务营收、毛利率和营业利润率均有所改善。[17][18][19] 2. 通讯、电脑和消费电子等下游应用占比较高,先进封装工艺占比较高。[21] EMS业务表现 1. EMS业务营收、毛利率和营业利润率均有所改善。[22][23][25] 2. 通讯、电脑和消费电子等下游应用占比较高。[27] 公司2024Q3业绩指引 1. ATM业务收入和毛利率有望继续改善。[28] 2. EMS业务收入和利润率有望进一步提升。[28]