报告的核心观点 - 美国经济数据再度走弱,美股一度出现"衰退交易"。同时美联储逐渐接近降息,为国内货币政策打开空间。[3][4][20] - 三中全会和7月政治局会议定调积极,后续国内稳增长大概率加码,市场对经济恢复信心增强,情绪改善,短期阶段性市场底或已形成,未来或将转向"东升西落"交易。[3][17][20] 根据目录分别总结 全球资金角度 - 美国经济数据走弱、预期转差,国内政策支撑、预期增强,北向再度出现单日大幅净流入。[5][24] - 中国股市估值性价比较全球其他主要股市具备显著优势,未来"东升西落"交易或将引发市场关注,家电、食品饮料等北向偏好类行业有望受益。[5][24] 国内政策角度 - 提振内需和自主可控两大方向有望政策持续加码,可沿政策发力方向寻找投资机会。[6][33][38] - 设备更新和消费品以旧换新有望为相关行业带来增量需求。[33][35] - 自主可控政策有望持续出台,建议关注相关行业政策带来的投资机会。[38] 行业投资机会 - 航天发射及卫星互联网赛道有望受益于"千奶星座"计划。[12][13][14][39] - 提振内需政策有望惠及文旅、养老、家电、汽车等消费行业。[33][35] - 自主可控相关行业如计算机、军工、通信、电子等有望受益。[38]