报告投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [2] 报告核心观点 - 公司2024年-2026年EPS预测分别为4.08元、5.03元、5.91元 [2][6] - 公司2024年目标价为69.36元 [2] - 公司2024年-2026年ROE预测分别为18.43%、18.50%、17.86% [6] - 公司2024年-2026年PE预测分别为14.13倍、11.47倍、9.76倍 [6] - 公司2024年-2026年PB预测分别为2.60倍、2.12倍、1.74倍 [6] - 公司2024年-2026年EV/EBITDA预测分别为7.53倍、5.64倍、3.96倍 [6] 财务数据总结 - 公司2024年-2026年营业收入预测分别为3,003百万元、3,835百万元、3,193百万元 [19] - 公司2024年-2026年归母净利润预测分别为463.71百万元、551.05百万元、551.05百万元 [6][19] - 公司2024年-2026年毛利率预测分别为34.9%、35.72%、35.72% [4][19][21] - 公司2024年-2026年净利率预测分别为16.43%、17.28%、17.28% [4][19][21] 业务发展总结 - 公司主要产品包括五大类基础食品,其中老三样基本保持稳定,口味型整体表现良好 [3] - 公司渠道以线下经销为主,线上会员制商超占比持续提升 [3] - 公司区域发展以东南及南部市场为主,表现较为稳定 [3]