报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [10] 报告的核心观点 财务表现 - 2024年二季度，公司实现营收390.71亿美元，同比增长22.10%；实现归母净利润134.65亿美元，同比增长72.89% [3] - 预测公司2024-2026年归母净利润将分别为512.16/641.69/827.32亿美元，业绩有望持续增长 [5] 业务表现 - Family of Apps业务实现营收387.18亿美元，同比增长22.05%，其中广告收入383.29亿美元，同比增长21.69% [3] - Reality Labs业务实现营收3.53亿美元，同比增长27.90% [3] - 公司将Reality Labs视为长期计划并将继续加大投资，对AR眼镜未来需求和用量潜力充满信心 [3] AI布局 - 公司不断加大对AI领域的资本开支投入，2024年二季度资本开支84.7亿美元，同比增长33.39% [4] - 公司发布了Llama 3.1开源模型，并正在规划训练Llama 4所需的计算集群和数据 [4] - AI布局将持续为公司FoA主业赋能，并加速Reality Labs业务愿景落地 [4] 行业评级 - 维持"强于大市"行业评级 [21]