证券研究报告 | 宏观最好周报 2024 年 08 月 03 日 华西证券股份有限公司 HUAXI SECURITIES CO.,LTD. 流动性跟踪 政府僚开始上查，会降准吗？ ▶ 宽松尊月，美全剁牛牛板下移 跨月资金舒连，随着迷回购利率从 1.8%下调至 1.7%，跨月 后该全利率中超也随之下移，预计经期内 DR007 左 1.7%附 近窄幅试动。大行迷回购也回归"地查"操作，每日投资查 从旁月前的 2000-3000 亿元大幅下滑至 100 亿+、10 亿+。 往后来，关全面被心风险点还会成府依发行上查。这奶来府 快 复 打 的两个选际支化：一是国 徐 か 这 " 赶进 戊 "。主委期 限 附总 固 徐 半尺规模增加至 1230 亿元（ 经 7 月+300 亿元), 6 个月总现国債規模增加至 650 亿元（较 7 月+200 亿元）: 二是地方新增专项徐也在办这。下周（8月3-9日）新增专项 後计划发行 1425 亿元，5-7 月半周均值分别为 900 亿元+、 1100 亿元+标 400 亿元+。预计 8 月成府镇净发行约 1.6-1.8 方亿元，达到全年最高，环比增长约1-1.2万亿元，同比增长 ...