1.大类资产联动指标 - 股债相对收益率处于历史高位,表明股票相对债券的配置价值较高 [18][19] - 持有股债收益差指标持续回落,表明股债相对配置价值有所下降 [22][23] - 市场风险溢价(ERP)指标处于较高水平,表明市场整体估值仍有一定配置价值 [26][27] 2.市场配置指标 - 大部分宽基指数估值处于历史较低水平,创业板指和创业板50指数估值尤其较低 [29][30] - 市场估值分化程度处于较高水平,表明市场风险较大 [32][33] 3.市场交易/情绪指标 - 市场换手率有所回落,处于2020年以来的低位,表明市场交投活跃度较弱 [35][36] - 成交额占前高比例有所回落,低于2024年年初水平,表明市场交投活跃度有所降低 [38][39] - 行业MACD指标处于较低水平,表明行业机会较为广阔 [41][42][43] - 个股50周线上方比例处于较低水平,表明市场风险偏好较弱 [46][47] 4.投资者行为 - 上市公司股票回购规模有所回升,但仍处于较低水平 [50][51] - 产业资本净减持规模有所收缩,但仍处于较高水平 [53][54] - 主体资金流指标处于较低水平,表明市场资金面较为谨慎 [55][56] 5.风险提示 - 海外局势演化、通胀持续性、流动性收紧等因素可能对市场产生超预期影响 [59][60][61]