报告公司投资评级 - Nextracker 的投资评级为优于大市 [80][81][82] 报告的核心观点 - Nextracker 2025 年第一季度的业绩超出预期,主要得益于强劲的执行力、持续的获客、产品创新以及通胀削减法案带来的税收优惠 [5] - Nextracker 2025 年第一季度收入为 7.199 亿美元,环比下降 2%,但高于市场预期的 6.153 亿美元,主要原因是毛利率稳定、成本和供应链持续,以及美国收入好于预期 [6] - Nextracker 的积压订单再次创下历史新高,目前在 2025 年第一季度已超过 40 亿美元,预计 80% 的积压订单将在未来 8 个季度内实现 [7] - Nextracker 重申了 2025 财年的指引,收入为 28-29 亿美元,调整后 EBITDA 为 6-6.5 亿美元,净收入为 3.63-3.93 亿美元,GAAP 每股收益为 2.37-2.57 美元/股 [8] - Nextracker 的业绩包括约 4700 万美元的《通货膨胀削减法案》45 倍先进制造业税收抵免供应商回扣 [9] - Nextracker 最近收购了 Ojjo 和 Solar Pile International 的地基业务,以增强地基供应链方面的经验和综合解决方案 [10] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - Nextracker 2025 年第一季度收入为 7.199 亿美元,环比下降 2%,高于市场预期的 6.153 亿美元 [6] - 2025 年第一季度的毛利率约为 33%,高于预测的 27.5% [6] - 2025 财年指引:收入 28-29 亿美元,调整后 EBITDA 6-6.5 亿美元,净收益 3.63-3.93 亿美元,GAAP 每股收益 2.37-2.57 美元/股 [8] 订单情况 - Nextracker 的积压订单再次创下历史新高,目前在 2025 年第一季度已超过 40 亿美元,预计 80% 将在未来 8 个季度内实现 [7] 其他 - Nextracker 的业绩包括约 4700 万美元的《通货膨胀削减法案》45 倍先进制造业税收抵免供应商回扣 [9] - Nextracker 最近收购了 Ojjo 和 Solar Pile International 的地基业务 [10]