报告公司投资评级 壳牌(SHEL US)的投资评级为优于大市 [10]。 报告的核心观点 上游和营销部门表现强劲 - 壳牌报告的调整后净收入为62.93亿美元,高于市场预期,这得益于其上游和营销部门的盈利能力高于预期 [3] - 上游部门调整后的净收入为23.36亿美元,环比增长21%,比市场预期高出12%,原因是油井注销量环比增加 [5] - 营销调整后的净收入为10.82亿美元,环比增长39%,比市场预期高出30%,这得益于移动部门利润率的提高和季节性销量的增加 [6] 综合天然气和化学品业务表现一般 - 综合天然气调整后净收入为26.75亿美元,环比下降27%,原因是价格和产量下降,以及交易和优化结果下降 [4] - 化学品和产品调整后的净收入为10.85亿美元,环比下降33%,原因是全球市场稳定性提高导致炼油利润率下降 [7] 可再生能源和能源解决方案业务亏损 - 可再生能源和能源解决方案调整后的净收入亏损为1.87亿美元,环比下降超过100%,原因是季节性需求下降和波动导致交易和优化结果下降 [8] 其他要点 - 壳牌重申其2024财年资本支出指引为220-250亿美元,与市场预期228亿美元相符 [2] - 壳牌宣布将再次启动35亿美元的回购计划,预计将于2024年第三季度完成 [2]