报告公司投资评级 - 立华股份（300761）的投资评级为“买入（维持）”[1] 报告的核心观点 - 立华股份2024年中报显示，公司实现营业收入78.05亿元，同比增长12.16%，并实现同比扭亏为盈，归母净利润为5.75亿元，去年同期亏损5.92亿元[7] - 黄鸡业务成本快速下降，盈利持续改善。2024年上半年，公司销售肉鸡2.35亿只，同比增长10.69%，市占率继续扩大。生产成本下降明显，斤鸡完全成本为6.1元，较去年同期下降13.48%，二季度斤鸡完全成本下降至5.9元。商品鸡销售价格13.21元/公斤，同比上升0.23%[8] - 国内生猪价格回暖，公司养猪板块实现盈利。2024年上半年，公司销售肉猪43.49万头，同比增长18.83%，销售均价15.92元/公斤，同比上升7.13%。公司已建成生猪产能约180万头，能繁母猪存栏8万头[9] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 立华股份相对于沪深300的表现：1个月3.6%，3个月7.4%，12个月18.0%。当前价格23.45元，52周价格区间15.20-25.87元，总市值194.08亿元，流通市值141.85亿元，总股本82764.45万股，流通股本60489.91万股，日均成交额1.17亿元，近一月换手率0.62%[5] 财务预测 - 2024-2026年公司营业收入预测为175.81/183.16/198.2亿元，归母净利润预测为15.01/16.38/11.68亿元，对应PE分别为13/12/17倍[10] - 2024-2026年营业收入增长率预测为15%、4%、8%，归母净利润增长率预测为443%、9%、-29%[13] 盈利预测表 - 2024-2026年预测的ROE分别为17%、16%、11%，EPS分别为1.81元、1.98元、1.41元，P/E分别为12.93、11.85、16.62[15]