报告行业投资评级 报告维持电子行业的"增持"评级。[4] 报告的核心观点 存储器产业有望受益 AI 等带动持续扩容 1) 存储龙头 SK 海力士 24Q2 营收创历史新高,HBM、eSSD 表现强劲。[35][36] 2) HBM 兴起推升 DRAM 营收,2024-2025 年有望高增。[37] 3) QLC 大容量 eSSD 和 UFS 有望带动 2025 年 NAND Flash 营收创纪录。[39][40] 行业动态 1) SK 海力士拟投资 68 亿美元建设芯片工厂,加码 HBM 产品。[49] 2) 富士康同河南省签署协议建设新事业总部,苹果部分产能转回大陆代工厂。[50] 3) 三星 HBM3 已通过英伟达质量验证,仅用于 H20 GPU。[51] 4) 日本更新出口管制清单,新增 5 项半导体相关产品。[52][53] 5) 华为即将推出新一代三折叠屏手机。[54] 6) DDR5 MRDIMM 和 LPDDR6 CAMM 内存规范即将发布。[55] 7) 龙芯中科 3C6000 服务器 CPU 流片成功。[56] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 1) 上周(7.22-7.28)电子指数跌幅-5.29%,在申万 31 个行业中排名第 29,跑输沪深 300 指数 1.62%。[17] 2) 本月(7.1-7.28)电子指数跌幅-2.01%,在申万 31 个行业中排名第 12,跑输沪深 300 指数 0.50%。[18] 3) 年初至今(1.1-7.28)电子指数跌幅-10.90%,在申万 31 个行业中排名第 12,跑输沪深 300 指数 10.26%。[19] 电子子行业表现 1) 上周(7.22-7.28)其他电子Ⅲ(申万)、LED(申万)表现相对较好,指数分别跑赢沪深 300 指数 2.20%、0.47%。[20] 2) 本月(7.1-7.28)消费电子零部件及组装(申万)、被动元件(申万)表现相对较好。[23] 3) 年初至今(1.1-7.28)印制电路板(申万)、半导体设备(申万)表现相对较好。[25] 个股表现 1) 上周(7.22-7.28)国民技术、精研科技等涨幅居前,普冉股份、晶赛科技等跌幅居前。[26][27] 半导体概念指数表现 1) 上周(7.22-7.28)万得半导体概念指数有所回撤,第三代半导体指数、半导体材料指数等下跌。[29][30] 2) 截至 7 月 26 日,费城半导体指数收于 5103.13 点、周跌幅 3.1%,台湾半导体指数收于 582.85 点、周跌幅 4.5%。[31][32][33][34]