报告行业投资评级 - 行业评级为增持(上调) [3] 报告的核心观点 - 东航第7架C919完成交付,大飞机交付呈现加快趋势 [4] - 下半年其他国内航空公司将陆续接收到其订单中的首架C919飞机 [4] - 商飞公司积极参与国际航展,推介国产飞机型号,为海外市场业务拓展奠定基础 [4] 行业发展概况 - 今年以来,东航已接收到商飞交付的3架C919飞机,其中2架是交付的东航与商飞签订的100架C919的订单 [4] - 根据东航官网信息,目前东航已开通了4条C919的商业定期航线,C919机队共执飞航班366班次,运输旅客超过4.9万人次,平均客座率达86% [4] - 今年C919的交付量将有望达到9架,较2023年的3架交付量实现成倍增长,交付步伐加快趋势明显 [4] 投资建议 - 随着C919飞机的交付步伐加快,产业链上的相关企业也将充分受益,对其业绩起到积极影响 [4] - 建议关注中航西飞、中航沈飞、中航电测、中航重机、三角防务、航发动力、航亚科技、中航高科、润贝航科、科德数控等相关企业 [4] 风险提示 - 经济复苏不及预期,C919扩产和交付速度放缓,原材料价格波动,海外政局动荡加剧等风险 [4]