报告的核心观点 - 企业闲置资金投资金融产品规模持续上升,未来可能更多流向债券市场,尤其是利率债产品 [3][15] - 制造业 PMI 略有回落,但长债利率下行趋势难改变,下半年随着稳投资和促消费政策落地,经济有望继续向好 [4][16] - 康缘药业上半年业绩有所承压,但研发创新和学术推广持续推进,维持"买入"评级 [18][20] - 华峰铝业上半年量价齐升,规模效应显著带来业绩亮眼表现,维持"买入"评级 [21][22] - 老铺黄金上半年净利润同比大幅增长,高端古法金市场需求旺盛,首次覆盖给予"买入"评级 [23] - 恩华药业上半年业绩稳健,精麻领域地位突出,维持"买入"评级 [24][26] - 百润股份上半年收入蓄势整备,营销稳步发力,维持"买入"评级 [27][28] - 均胜电子上半年安全业务盈利修复兑现,维持"买入"评级 [28] 报告分类总结 宏观策略 - 企业闲置资金投资金融产品规模持续上升,未来可能更多流向债券市场,尤其是利率债产品 [3][15] - 制造业 PMI 略有回落,但长债利率下行趋势难改变,下半年随着稳投资和促消费政策落地,经济有望继续向好 [4][16] 行业 - 康缘药业上半年业绩有所承压,但研发创新和学术推广持续推进,维持"买入"评级 [18][20] - 华峰铝业上半年量价齐升,规模效应显著带来业绩亮眼表现,维持"买入"评级 [21][22] - 老铺黄金上半年净利润同比大幅增长,高端古法金市场需求旺盛,首次覆盖给予"买入"评级 [23] - 恩华药业上半年业绩稳健,精麻领域地位突出,维持"买入"评级 [24][26] - 百润股份上半年收入蓄势整备,营销稳步发力,维持"买入"评级 [27][28] - 均胜电子上半年安全业务盈利修复兑现,维持"买入"评级 [28]