报告公司投资评级 - 报告给予立华股份"买入"评级 [6] 报告核心观点 - 养殖成本下降显著,2季度业绩大幅扭亏 [3] - 黄鸡出栏稳健增长,养殖成本显著下降 [3] - 生猪养殖规模快速增长,养殖成本持续改善 [3] - 预计2024-2026年EPS分别为1.52元、2.07元、2.78元,维持合理价值30.32元/股不变,对应2024年PE为20倍 [3][4] 分类总结 业绩表现 - 2024年上半年营业收入78亿元,同比增长12%;归母净利润5.7亿元,同比增长197% [3] - 2024年2季度营业收入41亿元,同比增长17%;归母净利润约5亿元,同比增长346%,同比大幅扭亏 [3] 养殖成本 - 2024年上半年黄鸡完全成本降至6.1元/斤,2季度进一步降至5.9元/斤 [3] - 2024年2季度生猪养殖成本显著下降至7.4元/斤 [3] 养殖规模 - 2024年上半年黄鸡出栏2.35亿羽,同比增长11% [3] - 2024年上半年生猪出栏43.5万头,同比增长19%;2季度出栏约24.2万头,同比增长88% [3] - 公司已建成生猪养殖产能约180万头,预计2024年生猪出栏120万头 [3]