报告行业投资评级 报告给予行业"推荐"评级。[51] 报告的核心观点 Greenbushes 锂精矿业务 1) 2024Q2 Greenbushes 锂精矿产量环比增长19%至33.2万吨,销量环比增长190.2%至53.05万吨。[2][4] 2) 2024Q2 Greenbushes 销售收入为8.22亿澳元,环比增长188%。EBITDA环比增长164.5%至5.58亿澳元。[4] 3) 2025财年Greenbushes锂精矿产量预计为135-155万吨,现金生产成本预计与2024财年相当。资本支出预计为8.5-9.5亿澳元。[20] Kwinana 氢氧化锂生产业务 1) 2024Q2 Kwinana 1号生产线产量环比增长39%至1,331吨,其中89%为电池级。[6] 2) 2024Q2 Kwinana 1号生产线EBITDA下降至1,820万澳元,主要由于存货调整。[10] 3) 2025财年Kwinana 1号生产线维护和改善资本支出预计为8000万至1亿澳元。2号生产线的前期工程设计工作将持续进行。[21] Nova、Forrestania和Cosmos镍铜钴业务 1) Nova项目2024Q2镍产量6,348吨,环比增长38.5%,现金成本下降至2.94澳元/磅。[13] 2) Forrestania项目2024Q2镍产量下降29%至5.6万吨,现金成本上升37%至14.93澳元/吨。[14] 3) Cosmos项目已于2024Q1决定进入维护和保养阶段,2024Q2公司EBITDA为3,190万澳元。[16][17] 集团整体财务情况 1) 2024财年集团销售收入为22.34亿澳元,EBITDA为5.88亿澳元。[26] 2) 2025财年集团资本支出预计为12.94-18亿澳元,主要用于Greenbushes和Kwinana的持续投资。[40][41][42]