经济运行分析 - 2024年上半年GDP增速为5.0%,二季度增速放缓至4.7%,内需偏弱对生产端的拖累开始显现[19] - 工业生产和服务业生产边际走弱,但高技术制造业和现代服务业保持较快增长[25,26] - 房地产投资持续大幅下滑,拖累固定资产投资增速边际下行,但装备制造业和高技术制造业投资保持较高增长[30,31] 政策建议 - 加强宏观政策整体统筹,引导预期和提振信心是关键[77] - 财政支出力度和节奏有望加大加快,提升财政资金使用效率[78,80] - 货币政策框架调整,货币政策和财政政策协同有望加强[81] - 通过"首发经济"等引导消费升级,加强创新驱动[82] 资产配置建议 - 股票市场难以大幅上涨,建议关注结构性机会[87] - 债券收益率上下空间有限,建议关注高股息板块[88] - 黄金中长期配置价值较高,建议回调后增配[88]