行业投资评级 - 报告给予半导体行业"增持"评级 [3] 报告核心观点 - 2024年7月22日-2024年7月26日,半导体行业指数出现深幅回调,受海外市场下跌扰动叠加国内多家公司发布减持公告/股东询价转让计划影响 [6][10][11][17] - AI大模型持续优化及多样化AI应用终端商用将提升全球算力需求,带动高性能以太网交换机、路由器、先进存储产品、GPU等半导体硬件需求 [8] - 传统消费电子领域复苏在望,上游IC设计企业有望持续受益 [8] 行业数据总结 行业指数表现 - 2024年7月22日-2024年7月26日,申万半导体指数下跌6.36%,在所有二级行业中排序96/125 [10][11] - 同期沪深300指数下跌3.67%,上证综指下跌3.07%,深证成指下跌3.44%,科创50下跌3.95% [11] 存储行业 - 海外存储龙头SK海力士2024Q2收入同比增长125%,毛利率同比增长62个百分点 [13] - 国内企业芯动联科、乐鑫科技2024年上半年业绩预计同比大幅增长 [16] 模拟芯片 - 恩智浦、德州仪器、意法半导体Q2财报显示中国市场工业和物联网、汽车领域需求复苏,但总体工业和汽车领域需求复苏较缓慢 [14][15][36][39][40] 投资回报率 - 特斯拉、谷歌等科技巨头AI领域投资加大,市场对AI投资回报率及回报周期存疑,美股科技股出现大幅下跌 [7][20][21] 政策支持 - 国家发改委、财政部出台措施,统筹安排3000亿元超长期特别国债资金,支持设备更新和消费品以旧换新 [12][24][25][26][27][28] - 上海发布1000亿元三大先导产业母基金,包括集成电路、人工智能等领域 [30][31]